近期，南非矿产和石油资源部长格韦德·曼塔谢在开普敦发表声明称，南非内阁正式批准《关键矿产与金属战略》，并决定将《2025年矿产资源发展法案(MRDB)》向公众征求意见。此举标志着南非加强对矿产市场的政策监管，限制相关矿产的出口。

据海关数据统计，我国铜精矿进口量从2015年的1323万吨增至2024年的2811万吨，10年间，进口规模翻番。近期，铜矿紧张的影响边际扩大，因此，海外铜矿端的消息，时刻挑动市场参与者的敏感神经。

此次南非对于矿端的政策调整，能否进一步影响后续铜矿供应呢？

目前，中国进口铜精矿的主要来源国是智利和秘鲁，两国占比超过50%，而南非主要产出铁矿石、锰矿及农产品等，且从铜矿的产量来看，其主要集中在拉美地区。因此，无论是对短期的国内进口，还是从未来铜矿的整体供应分析，此次南非政策调整对于国内铜矿的扰动相对较小，并不会对国内铜矿供应造成实质影响。